判断企业应否调整资本结构并说明依据，如果需要调整应选择哪一个方案？
材料全屏
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【简答题】
计算该公司目前权益资本成本和β系数。
计算公司无负债的β系数和无负债的权益资本成本（提示：根据账面价值的权重调整β系数，下同）
计算两种资本结构调整方案的β权益、权益资本成本和实体价值（实体价值计算结果保留整数，以万元为单位）。
判断企业应否调整资本结构并说明依据，如果需要调整应选择哪一个方案？
使用实体现金流量折现法估计丙公司2017年年底的公司实体价值和股权价值；
题目
考点：资本结构决策的分析方法
由前述计算可知：
调整前的企业实体价值＝800＋3 000＝3 800（万元）
采用方案1调整后的企业实体价值＝2 856.65＋1 000＝3 856.65（万元）
采用方案2调整后的企业实体价值＝1 771.05＋1 000＝2 771.05（万元）
可见，采用方案1来调整，企业的实体价值最大。
多做几道
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- 甲公司为增值税一般纳税人，2019年发生的有关交易或事项如下：（1）销售产品确认收入6 000万元，结转成本4 000万元，当期应交纳的增值税为960万元，有关税金及附加为50万元；（2）持有的交易性金融资产当期市价上升160万元、其他权益工具投资当期市价上升130万元；（3）出售一项专利技术产生收益300万元；（4）计提无形资产减值准备410万元。甲公司交易性金融资产及其他权益工具投资在2019年末未对外出售，不考虑其他因素，甲公司计算的2019年营业利润是（ ）万元。A1 700B1 710C1 880D2 000
- 2018年7月1日，甲公司向乙公司销售商品5 000件，每件售价10元（不含增值税），甲、乙公司均为增值税一般纳税人，适用的增值税税率均为16%。甲公司向乙公司销售商品给予10%的商业折扣，提供的现金折扣条件为2/10、1/20、n/30，并代垫运杂费500元。乙公司于2018年7月8日付款。不考虑其他因素，甲公司在该项交易中应确认的收入是（ ）元。A45 000B49 500C50 000D50 500
- 京华公司为建造一项固定资产于2×16年1月1日向银行借入一笔专门借款2 000万元，借款期限为3年，年利率为5%。京华公司于2×16年10月8日开始施工建设，该工程在2×17年支出情况如下： 1月1日支付600万元； 5月1日支付500万元；10月1日支付900万元。2×17年6月1日京华公司停工进行安全质量检验，并于2×17年10月1日恢复建设。至2×17年年末，该项工程尚未完工。假设京华公司不存在其他借款，闲置借款资金均用于固定收益债券短期投资，该短期投资月收益率为0.5%。京华公司2×17年因建设固定资产而需要资本化的利息为（ ）万元。A15.67B66.67C49.5D100
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- 材料全屏 甲公司正在考虑改变它的资本结构，有关资料如下： （1）公司目前债务的账面价值800万元，利息率为6%，债务的市场价值与账面价值相同；普通股3 000万股，每股价格1元，所有者权益账面金额3 000万元；假设不存在优先股，每年的息税前利润为600万元。该公司的所得税税率为25%。 （2）公司将保持现有的资产规模和资产息税前利润率，每年将全部税后净利润分派给股东，因此预计未来股利增长率为零。 （3）为了提高企业价值，该公司拟改变资本结构，举借新的债务，替换旧的债务，剩余部分回购部分普通股。可供选择的资本结构调整方案如下：①举借新债务的总额为1 000万元，预计利息率为5%；②举借新债务的总额为2 000万元，预计利息率为7%。 （4）假设当前资本市场上无风险利率为3%，市场风险溢价为4%。 要求：25【简答题】计算该公司目前权益资本成本和β系数。
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- 判断企业应否调整资本结构并说明依据，如果需要调整应选择哪一个方案？
