题目

下列关于风险的表述中,正确的有( )。

  • A

    如果相对于A证券而言,B证券的变异系数较大,则B的绝对风险比A证券大

  • B

    如果相对于A证券而言,B证券的标准差较大,则B证券的离散程度比A证券大

  • C

    标准差不可能小于0

  • D

    如果标准差等于0,则说明既没有绝对风险也没有相对风险

B,C,D

标准差是一个绝对数指标,用来衡量绝对风险,变异系数(标准差/预期值)是一个相对数指标,用来衡量相对风险,所以选项A的表述不正确,正确的结论应该是“B证券的相对风险比A证券大”;表示随机变量离散程度的指标,最常用的是方差和标准差,它们的数值越大,说明离散程度越大,所以选项B的表述正确;根据标准差的计算公式可知,标准差的最小值为0,所以选项C的表述正确;如果标准差等于0,则变异系数也等于0,所以说明既没有绝对风险也没有相对风险,所以选项D的表述正确。

多做几道

空头对敲是同时出售一只股票的看涨期权和看跌期权,它们的执行价格、到期日都相同 。下列说法中正确的有(   ) 。

  • A

    空头对敲的组合净损益大于净收入,二者的差额为期权出售收入

  • B

    如果股票价格>执行价格,那么组合的净收入=执行价格-股票价格

  • C

    如果股票价格<执行价格,那么组合的净收入=股票价格-执行价格

  • D

    只有当股票价格偏离执行价格的差额小于期权出售收入时,才能给投资者带来净收益

在内在价值大于0的前提下,下列关于期权价值影响因素的说法中,不正确的有(   ) 。

  • A

    如果其他因素不变,执行价格越高,看涨期权价值越大

  • B

    如果其他因素不变,股价波动率越大,看涨和看跌期权价值均越大

  • C

    如果其他因素不变,无风险利率越高,看涨期权价值越大

  • D

    如果其他因素不变,预期红利越大,看涨期权价值越大

下列关于期权估值原理的表述中,正确的有()。

  • A

    在复制原理下,需要运用财务杠杆投资股票来复制期权

  • B

    在复制原理下,每一步计算都要复制投资组合

  • C

    风险中性原理是复制原理的替代办法

  • D

    采用风险中性原理与复制原理计算出的期权价值是不相同的

下列因素发生变动,会导致看涨期权价值和看跌期权价值反向变动的有()。

  • A

    股票价格

  • B

    执行价格

  • C

    到期时间

  • D

    无风险报酬率

利用布莱克-斯科尔斯期权定价模型估算期权价值时,下列表述正确的有()。

  • A

    在标的股票派发股利的情况下对期权估价时,要从估价中扣除期权未来所派发的全部股利的现值

  • B

    在标的股票派发股利的情况下对期权估价时,要从估价中扣除期权到期日前所派发的全部股利的现值

  • C

    模型中的无风险报酬率应采用国库券按连续复利计算的到期报酬率

  • D

    美式期权的价值低于欧式期权

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