快速查题-CMA美国注册管理会计师试题

应用于涉及不确定性的复杂情景的建模技术为：

FredKmtz刚完成购买材料装卸设备的资本投资分析。设备的预计成本为 $1,000,000，使用寿命为8年。Kratz与负责财务的公司副总裁Bill Dolan对净现值分析进行了审查。分析显示，使用公司20%的要求报酬率的条件下， 该项投资的税盾效应为正的净现值$200,000。Dolan注意到，在税务报告中， 设备在8年中按直线法计提折旧，但是该设备适用3年调整的加速折旧法， 因而应当对税盾效应加以修正。公司的有效税率为40%。设备3年期调整的加速折旧法如下所示：

 
​​​​​​​

因此，税盾效应修正的净现值应为：（四舍五入至千）

Dobson公司正在进行资本投资项目分析，项目期初所需现金流出量为$250 万，之后5年每年产生$800,000的净现金流入。以12%的折现率计算，净现 值为$384,000。由于多位经理认为该项目风险较高，故分析了如下三种情景:

•情景R：每年现金流入量减少10%；

•情景S：折现率变为18%；

•情景T：第5年的现金流入量减少至零。

以三种情景对净现值的影响从低到高对三种情景进行排序。

Ironside Products公司正在考虑两个相互独立的项目，两项目均需$500,000的现金流出，且项目期均为10年。各项目预测的每年现金流入及其概率分 布如下所示：

Ironside公司决定，相关风险最高的项目需满足16%的要求报酬率，风险较低的项目需满足12%的要求报酬率。基于这些因素，则应向Ironside公司推荐采取下列哪项行动？

Logan公司正在进行歇业或继续营业5年的关键决策。Logan公司签订的劳动合同还有5年到期，如果公司关闭工厂，则需支付工人$150万的遣散费。公司还与Dill公司签订合同，合同规定在接下来5年内，公司需向Dill公司每年以每单位$100的价格供应150,000单位的商品。Dill公司是Logan公司仅存的客户，如果违约，Logan公司需立即向Dill公司支付$500,000。工厂的账面净值为$600,000，评估师预计工厂设备可以$750,000出售，但若继续营运5年后，市价为零。Logan公司的固定成本为每年$400万，变动成本为每单位$75。Logan公司适当的折现率为12%。不考虑税收，则最优的选择为：

Foster Manufacturing公司正在进行资本投资项目分析，项目预计产生的现金流及净利润如下所示：

​​​​​​​

如果Foster公司的资本成本为12%，则项目的净现值为：

Lunar公司正在考虑以$500,000采购机器，该机器预计使用5年。使用以下信息进行财务分析：

在税务报告中，设备在5年内按直线法折旧，Lunar公司的有效所得税税率为40%。假设Lunar公司在其他业务线会获得大量的应税收入，折现率为20%， 则该项目的净现值为：

Parker Industries公司正在进行设备投资分析，该设备成本为$200,000，在未来5年中用于生产新产品。对预计年度税后现金流进行研宄并得出以下数据：

​​​​​​​

如果Parker公司使用14%的要求报酬率，则净现值为正的可能性为：

Staten公司正在考虑两个互斥项目。两项目均需初期投资$150,000,运营期 限为5年。两项目的现金流如下所示：

 
​​​​​​​

Staten公司的必要报酬率为10%。使用净现值法，则应向Staten公司推荐采取下列哪项行动？

Verla Industries公司正在考虑如下两种选择。两种选择均在下一年的1月1日生效。

选择一：购买新的研磨机

机器成本为$1,000,000，使用寿命为5年。在使用寿命内，预计每年由于节 省人力成本而形成的税前现金流为$100,000。出于财务报告和税务报告的目的，使用直线法计提折旧。作为购买新机器的奖励，Verla公司将用已全部计提折旧的旧机器换取$50,000的抵换额。

选择二：将研磨工作外包

Verla公司可将研磨工作外包给LM公司，5年中每年的成本为$200,000。若 Veria公司选择外包，则公司会废弃现已折旧完毕的机器。

Verla公司的有效所得税税率为40%，加权平均资本成本为10%。

则购买新研磨机的净现值为：